中国资本市场加快向投资市场转型

　　1月6日，在中国人民大学举办的第二十八届（2024年度）中国资本市场论坛上，与会的政商学界代表围绕“中国资本市场变革的方向：从融资市场到投资市场”的主题，共商资本市场变革之路。不少与会人士强调，中国资本市场的改革重点应从融资端转向投资端，要充分发挥资本市场的财富管理功能，促进投融资良性互动、协调发展，推动并实现资本市场的可持续发展，进而助推中国金融高质量发展。

　　去年10月召开的中央金融工作会议强调，要加快建设金融强国，并将加快建设中国特色现代金融体系作为五个着力点之一。资本市场是金融体系的重要部分，要实现金融强国的目标，做好金融的五篇大文章，必须要建设一个强大的资本市场。

　　中国人民大学校长林尚立强调，中国资本市场要加快向投资市场转型，为投资者提供更多优质的资产和服务，从而发挥资本市场的财富管理功能，推动我国金融高质量发展。

　　中国人民大学国家金融研究院院长、中国资本市场研究院院长、国家一级教授吴晓求强调，中国资本市场一定要改革，核心是改革减持制度、改革制度设计。要着力推进资本市场的市场化、法治化和国际化。他同时强调了对中国资本市场的信心，指出资本市场强大是金融强国的重要载体，中国资本市场必会迎来更好更快的发展。

　　作为资本市场的重要参与力量，国融证券股份有限公司的董事长张智河也深切感受到当前资本市场改革的重心正在从融资端转向投资端。他表示，中国经济和中国金融市场多种因素的累积一定能够凝聚市场信心，激发更大的经济活力和资本市场的内生动力。

　　论坛上，围绕中国资本市场的改革重点与未来趋势，与会专家学者展开了热烈讨论。

　　中国人民大学财政金融学院国家一级教授王国刚表示，要认识到股市的投资功能是股市支持实体经济发展的基点，也是股市高质量发展的重要表现。要科学把握资本内涵和市场经济中的资本功能，落实《公司法》，从法治、财务和金融三者融合的角度认识“资本”，充分尊重股东权益，维护股东合法权益。要依法强化股市监管，加大对违法违规行为的处罚力度，建立违法者对股市投资者的赔偿制度，形成不敢违法、不能违法、不想违法的新机制。

　　中国人民大学国际并购与投资研究所所长汪昌云认为，只有给予外部投资者与风险水平相适应的回报，中国资本市场才能实现健康、可持续发展。北京师范大学教授、“一带一路”学院研究员万喆认为，资本市场的底色是产业发展、价值投资，产业未来的商业可持续性以及增值能力可直接反映资本市场的可投资性和可持续性。中国人民大学国家金融研究院副院长何青表示，人民币的价值是中国资产的底色，建设金融强国需要建设全世界都来参与的股票市场。清华大学社会科学学院经济学研究所所长汤珂认为，未来二三十年的经济增长预计主要发生在数字经济领域，资本市场变革要迎合大时代的变化，加强会计制度、数据资源的披露。

　　中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军在作论坛总结时表示，从融资市场到投资市场，代表了市场功能、市场重心、政策层面、理念和实践的变化，是经济增长模式变化使然，也是时代发展的要求，更是建设金融强国的要求。目前，中国资本市场对投资者的保护是短板，需要花大力气加以解决，提升投资的能力和投资管理的能力，推动资本市场更好地发展。

　　此次论坛由中国人民大学中国资本市场研究院、国融证券股份有限公司主办，中国人民大学财政金融学院、中国人民大学国家金融研究院、中国人民大学重阳金融研究院、《应用经济学评论》编辑部特别支持。

　　据悉，本次论坛发布的报告已编撰成书出版，书名为《中国资本市场估值理论体系的要素分析》。该图书由吴晓求教授团队编著，从全球资本市场估值差异的实证分析开始，从制度因素、经济变量和市场行为三个维度分析了中国资本市场的估值特征，试图从中找到一些有待深入研究的问题。

　　国际商报记者 汤 莉