盈方微“二连败”后三启重大资产重组 标的盈利能力下滑能否再次“力挽狂澜”？

　　中国网财经11月27日讯(记者单盛群 叶浅)据上一轮重大资产重组终止仅三个月，盈方微(000670.SZ)再推重组方案。

　　此次收购标的仍为深圳市华信科科技有限公司(以下简称“华信科”)及WORLD STYLE TECHNOLOGY HOLDINGS LIMITED(以下简称“World Style”)49%股权，而这已是盈方微第三次启动该标的收购案。

　　标的盈利能力下滑 后续发展面临挑战

　　公开资料显示，盈方微主营业务为移动互联网终端应用处理器及配套软件的研发和销售，并提供硬件设计和软件应用的整体解决方案。

　　2020年4月，盈方微因2017-2019年连续三年经审计的净利润为负值被暂停上市。随后，盈方微一边剥离亏损资产，一边实施资产重组以求自救。2020年7月，盈方微将处于停滞状态的数据中心业务剥离，同年9月以6.01亿元的价格从春兴精工等处收购华信科和World Style 51%的股权，并签订业绩补偿协议，承诺期涵盖2020-2022年。此后，盈方微借着华信科和World Style进入电子元器件分销业务领域。

　　事实上，新资产收购当年确实为盈方微贡献了高额收入，不仅帮助上市公司扭亏为盈，还助力公司摆脱退市风险并恢复上市。2020-2021年，盈方微分别实现营收7亿元和28.9亿元，同期归母净利润分别为1011.93万元和323.77万元，扣非净利润分别为210.46万元和271.32万元。

　　然而好景不长，2022年华信科和World Style并未完成相应的业绩承诺，标的公司原股东向盈方微补偿了2976.99万元，但未能扭转上市公司扣非净利润负增长的事实，当期盈方微归母净利润盈利1490.47万元，同比增加360.34%；扣非净利润亏损2531.62万元。

　　进入2023年，盈方微亏损加剧。今年前三季度，公司归母净利润亏损3514.67万元，一举吞噬掉前三年所有盈利。而需要注意，在业绩承诺期过后，标的公司的盈利能力出现下滑，据2023年半年报数据，当期华信科和World Style实现净利润仅1889.16万元，与去年同期的4262.64万元相差甚远。

　　值得一提的是，因收购华信科及World Style形成商誉4.55亿元，盈方微并未进行过商誉减值。一旦华信科和World Style后续业绩表现不及预期，盈方微或将承受商誉减值的风险。

　　连续三次启动同一收购案 重组事项成败未知

　　事实上，此次筹划收购华信科及World Style49%股权已是盈方微第三次启动该收购案。

　　早在2021年4月，盈方微便提出收购虞芯投资、上海瑞嗔分别持有的华信科和World Style 39%股权、10.00%股权，同时计划向公司第一大股东浙江舜元企业管理有限公司(以下简称“舜元企管”)非公开发行股份募集配套资金4亿元。该计划一旦完成，浙江舜元将成为盈方微的控股股东，公司将不再处于无控股股东的状态。

　　随后，该定增收购案在2022年11月2日遭到证监会否决，原因是并购重组委认为盈方微未能充分说明本次交易不存在损害上市公司股东合法权益的情形。

　　被否决后，盈方微再于2022年11月23日公告称决定继续推进此次交易的相关议案，并于2023年2月更换了重大资产重组的独立财务顾问。

　　直至今年7月31日，盈方微认为上述交易历时较长，国内外经济及资本市场环境较本次交易筹划之初已发生较大变化，双方决定终止本次交易事项。历时两年之久的重组案宣布“流产”。

　　而三个月后，盈方微宣布重启该议案，公司股票自2023年11月9日起停牌，11月23日复牌。复牌当日及后一个交易日，二级市场反应剧烈，盈方微连收两个一字板涨停。11月26日，盈方微发布股票交易异常波动公告并进行风险提示。

　　盈方微称本次交易尚需公司董事会再次审议及公司股东大会审议批准、相关行政主管部门和有权机关批准(如需)，并经深圳证券交易所审核通过和中国证监会予以注册同意后方可实施，本次交易能否获得相关部门的批准，以及最终获得批准的时间存在不确定性。

　　2023年已接近尾声，盈方微此时再抛重组计划，更多或为“救急”2024年业绩。而此前该收购案历时两年多先后被否又被迫“流产”，此次盈方微又需要等多久？对此，中国网财经将持续关注。