中小股东不满格力增发购银隆 “跨界收购”褒贬不一

　　尽管格力集团市场部负责人曾强调电动车的核心是电机和电池，本质上是“挂着汽车招牌的家用电器”，但外界仍倾向将此次收购定位为“跨界收购”。与美的收购库卡普遍叫好相比，对格力的收购质疑声不少。

　　中国汽车工程学会常务理事乔梁博士表示，到目前珠海银隆在汽车行业没有什么影响力，格力电器收购后，能否做好，就要看其整合效果了。中国家电商业协会营销委员会执行会长洪仕斌则认为，格力收购银隆是找到了定位，但要注意收购后的企业文化融合。

　　除了新能源汽车，格力更看重的是银隆的电池和储能技术。董明珠在今年的股东大会上已透露，未来目标是要建成以家庭为中心的能源管理系统。不过，银隆官网资料显示，银隆储能产品的客户目前仍为电力公司。

　　白电巨头转型战略分化

　　同样是收购，白电三大巨头美的、格力、海尔出现了明显的不同路径。美的在多元化的路上走得最早，年内已进行海外的“三连购”。

　　最近格力才宣布进入多领域、多品牌的“相关多元化”，与美的预计花费37亿欧元收购库卡、海尔花费55.8亿美元收购GE家电相比，格力130亿人民币的收购金额最少。

　　而海尔更多是从公司治理上入手，把公司的定位从全球白电企业改变为“全球互联网生态企业”，离制造业似乎越走越远。

　　复牌后行情被看好

　　国联证券研究所研究员钱健：格力上半年毛利率从28%提升至35%，并在智能装备、手机等其他领域积极试探。而整个空调行业7月份出现爆发性增长。珠海银隆的利润承诺给新业务提供了保证。预计格力电器将有50%左右的上涨空间，预计从当前价格17.72元涨至25元。

　　华泰证券研报：如果收购银隆顺利，银隆承诺的2016年7.2亿元利润能够实现，格力市值区间为1632亿~1918亿元。按照增发后股本计算，对应合理价格区间为21.78~25.60元/股。