墨麟股份业绩下滑及转型 卧龙地产拟44亿跨界并购

　　面对不断下滑的业绩，卧龙地产集团股份有限公司（下简称“卧龙地产”）终于祭出跨界转型的招数。7月30日，卧龙地产发布并购预案，拟作价44.09亿元收购新三板公司墨麟股份97.714%股权，进而成为地产、游戏双主业的格局。

　　这是一桩看似美好的联姻。一方面，卧龙地产不仅实现了公司转型，交易对方墨麟股份承诺的未来业绩，也将极大地提升卧龙地产业绩；另一方面，对于挂牌新三板仅8个月的墨麟股份而言，其估值迅速提升，实控人陈默账面财富暴增，且有十几亿的现金落袋。

　　新京报记者查阅交易预案与墨麟股份年报发现，墨麟股份业绩正处于瓶颈期：原页游流水下滑，新游戏流水不足。相比2014年，墨麟股份2015年营业收入与扣非净利润均现大幅缩水。

　　卧龙地产：房地产市场风险不断加大

　　依靠房地产起家的卧龙地产，在本次并购过程中，表达了对现有业务的无奈。其称，受房地产整体行业不景气的影响，虽然上市公司通过加强销售、降低存货、强化内部管控、夯实财务基础等手段努力改善，但经营业绩仍出现了一定程度的下滑。

　　卧龙地产进军房地产市场较早，其前身为创建于1994年底的上虞市卧龙房地产开发有限公司。在1999年，卧龙地产成功登陆上交所。2010年，卧龙地产迎来了业绩上的一个巅峰，彼时，营收22亿元，扣非净利润2.68亿元。

　　随着房地产“黄金时代”的结束，中小房地产近年来进入了瓶颈期，有的退出了地产业务，有的则跨界转型。

　　财务数据显示，从2010年至2015年，卧龙地产营业收入从22亿元下滑至15.30亿元，扣非净利润从2.68亿元下滑至2015年的0.54亿元。上市公司的地产项目主要集中在绍兴、武汉和清远三个地区。目前房地产市场现状是，二、三线城市整体供过于求。

　　“基于房地产市场的现状，上市公司在传统地产领域大幅提升盈利水平难度增加，且风险不断增大，公司亟待通过拓展新业务拓宽营业范围，塑造新的盈利增长点。”卧龙地产表示。

　　作为卧龙地产间接控股股东，卧龙控股在相关领域已早有涉足。其通过旗下股权投资企业在“互联网+”媒体、互联网视频、动漫IP开发平台等领域进行了布局。而此次进军游戏行业，在卧龙地产看来，“符合一直以来关注的转型方向”。

　　此次交易中，卧龙地产拟向墨麟股份的股东深圳墨非等13家企业及陈默等4名自然人发行股份及支付现金购买其合计持有的墨麟股份97.714%的股份。此次交易作价44.09亿元，预估增值率为322.46%。