复盘“宝能、万科股权之争”资本游戏_公司产业

　　核心提示：万科作为一家拥有427.34亿元现金、5700亿元总资产的房地产标杆企业，在当前资本市场变化较大的情况下，复牌后股价走势尚难预料。万科A仍在停牌，已经复牌的万科H股——万科企业，截至1月27日，已从停牌前的24.1港元高位跌去了24.63%。

　　宝能、万科股权之争似已偃旗息鼓，但暗流涌动。

　　1月23日，万科发布公告称，已与一名潜在交易对手签署了一份不具有法律约束力的合作意向书，还在与其他潜在对手方进行谈判和协商。公司A股股票将继续停牌。

　　“宝万之争”这部年度资本大戏的上半场，在金融机构的支持下，宝能系通过令人眼花缭乱的交易结构完成了对万科24.26%股权的收购。宝能系晋级第一大股东，万科停牌而“上半场”告终。

　　随着外部环境的变化，下半场将悬念更大，宝能系选项之一的减持离场概率较小。“宝万之争”的下半场，资金仍将是关键。21世纪经济报道记者粗略测算，宝能系能够增持万科的资金或仍有百亿规模。