而如此高的杠杆,数百亿的资金,宝能系最终将如何偿还?尽管停牌前万科股价飙升,宝能系已有百亿浮盈,但是,自1月6日万科H股复牌,到目前已经累计下跌逾24%,最新股价仅17.62港元;若万科A股复牌股价下跌触及平仓线,宝能系能否全身而退? 金融与实业的博弈 万宝之争折射的,是当前金融资本与实业产业博弈的镜像。 在近几年资产荒、资本愈加廉价的背景下,涌现的金融创新中不乏监管套利的影子,金融资本的配置之手早已伸向了实业。 中国房地产业协会副会长任志强表示,引发万科股权之争的正是“资本的游戏”。大量的资金并没有真正为供应侧的实体经济服务,没有因此而降低企业的融资成本,也没有给实体经济带来好处。反而造成了管理层的对抗与波动,并不利于实体经济的发展。 出乎意料地,万宝大战中,房地产业界人士的发声,基本都是支持万科管理层。万达集团董事长王健林、SOHO中国董事长潘石屹、融创中国董事会主席孙宏斌等同业大佬,都表示了对王石及万科职业经理人团队的支持。 这是一群做实业出身的创业者和经理人。中国房地产经理人联盟秘书长陈云峰表示,理解王石对宝能系“不欢迎”的态度,并明确表示支持万科背后所体现的职业经理人精神。 宝能举牌,代表了资本的意志,也拉开了中国资本市场真正的资本时代的到来。一方面,它有利于行业整合和资源优化,并给中小投资者带来巨大的想象空间。 另一方面,陈云峰认为,资本有法律上的控制力,但资本不是万能的。“虽然在99.9%的情况下,管理团队在资本面前是没有话语权的,但人力资本才是一切价值的源泉。”陈云峰向21世纪经济报道记者表示,万科这家公司彰显了人的价值、管理的价值、团队的价值,这是中国企业更加成熟的标志。 陈云峰表示,实业仍然是中国最需要的资源。“中国实际上在某种程度上并不缺钱,但是我们没有很多好的品牌、产品。最理想的状况是,金融选择优秀的实业去支持,这是中国未来能够发展起来的希望。”他说。 陈云峰,金融资本总体是向善的,在合理配置资源。金融是实业的翅膀,会助力实业,但需要双方的磨合。 |